Olsen-banden når endelig Mallorca, men uden millionerne. Efter et mislykket grisefest-kup ryger Egon (Ove Sprogøe) i fængsel. På fri fod igen lægger han en plan: Banden skal snøre en bagmand for sorte penge fra en diamanthandel med en oliesheik - og sikre sig solrig pension.
